2008年12月3日，由中國期貨業協會、深圳證券交易所、深圳市人民政府共同主辦的“2008年第四屆中國(深圳)國際期貨大會”在深圳五洲賓館召開。新浪財經圖文直播此次會議。圖為交易所與機構投資者在進行圓桌討論。(來源：新浪財經 張琪攝)

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　　新浪財經訊 2008中國(深圳)國際期貨大會于2008年12月3日在中國深圳舉辦。新浪財經作為獨家網絡合作伙伴，對會議進行全程直播。在大會舉辦的圓桌對話上，深圳證券交易所總經理宋麗萍認為目前機構投資者還具有明顯的散戶特征，而上海證券交易所總經理張育軍則表示，如果不是美國擁有發達的金融體系，金融危機早已發生。

　　宋麗萍說。證券市場機構投資者經過一個超常規發展的階段，從數量上，特別是牛市過程中發展的規模特別迅速。“但是它卻有非常顯著的散戶特征。”宋麗萍舉例說，2007年個人投資者資金周轉率是800%，“機構是多少呢？400%。這是它的散戶特征之一。”宋麗萍補充說，“追漲殺跌這個顯著特征也是非常突出。我想這可能是發展過程中一個非常正常的表現。”

　　上海證券交易所總經理張育軍則從另一角度分析了金融危機，他觀察美國經濟結構分析稱，美國60年代有過一輪瘋狂，73、74年有過一次調整，80到81年有過一次調整，之后開始了20年的經濟景氣周期。張育軍說：“如果從經濟角度觀察，這輪危機可能還有一些更本質的東西，比如說核心的是我們經濟結構早已失衡，是由于經濟危機實際上已經在先，而不是說我們要堵金融危機擴散。”

    張育軍說，“這場危機從本質因素可能是經濟結構嚴重的失衡”。在失衡面前，我們采取了拖延危機的辦法，“在他看來，如果不是這些拖延政策，危機早已爆發，他說：”要不是美國有如此發達的金融體系，可能金融危機早已發生，而不可能有20多年的景氣現象。“

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